週間レポート 2026-W31

今週は、AIセクターに対する無制限の楽観論から、収益性と資本効率の厳格な再評価へとピボットした週だった。韓国の製造業は記録的な輸出数字を通じて回復力を証明したが、日本経済はサプライチェーンの混乱と複雑な財政政策の転換という二重のショックに直面した。市場参加者は「制度的テールリスク」と、地政学的緊張が世界的な資産プレミアムの再編を強いる可能性にますます警戒を強めている。最終的に、市場の物語は製造業、財政政策、そしてAI主導の設備投資の根本的な評価に至るまで、持続可能性へと軸足を移している。